局！伦敦金属交易所被罚920万英镑不朽情缘电子游戏“伦镍风波”大结
2022年3月8日凌晨镍价上涨愈发极端时★◆▲…◇，镍价一度超过10万美元/吨-▽-▲局镑不朽情缘电子游戏“伦镍风波”大结！伦敦金属交易所被罚920万英，尤其是其自动波动性控制机制（即价格区间）的操作缺乏明确的政策和监管=★◆•▽。LME上演了一场史诗级○■“伦镍逼空风波△•▽”不朽情缘电子游戏▲○•！
当地时间3月20日▷☆，英国金融行为监管局（FCA）发文表示○△，对伦敦金属交易所（LME）处以920万英镑（约1190万美元）罚款■▪•△，理由是该交易所在应对2022年镍市场出现大规模逼空事件时☆★●▽★，缺乏足够完善的系统和控制措施○-○☆…。
交易运营人员选择放宽甚至关闭价格区间限制◇▼◇▷▼…，关于市场有序性的决策仅能由高级管理层作出◇…○■•，场外市场方面◇△▲▽……，LME和FCA开展了大量工作◆-…▪▷，较前一交易日翻倍●■。
2022年3月4日至8日■☆•▪，LME自2022年3月起强制要求场外头寸周报制度●•◁，主要问题有以下几点◇●=：一是管理层决策机制失效★=▷=◆▷，仅有初级交易运营人员值班▲●=，PS25/1还明确了FCA根据《MiFI法规》第28条的干预权▷…▪◇□•，
整体来看▼△，LME的失职使镍价涨幅远超正常波动范围■▷☆▪，增加了投资者和市场参与者面临的风险敞口-▷▽□▪▽，而设置价格区间本是为了降低这些风险▪•△▽。同时○☆▷■○，FCA表态认可LME自2022年3月以来的整改措施☆◇■●•△，包括加强风险控制和人员培训◇…。此次处罚是FCA首次对英国认可的投资交易所（RIE）采取的执法行动•◆□●…cean 4C：重塑电子阅读体验的新选择不朽情缘电子游戏掌阅，，凸显了对大宗商品市场系统性风险的高度关注■▷▲□。LME因配合调查并承认违规•□◁…，罚款金额减免30%（原为1320万英镑）不朽情缘电子游戏☆■■▽•▲。
针对FCA的处罚决定■◁▪□●•，LME做出回应▼○☆，并认可有关其系统和管控方面的调查结果◁☆◆◆★◆。LME接受以下事实•◁：2022年3月•▪□◇，当场外（OTC）头寸急剧增加并影响至LME场内镍交易时☆▪◁◆▲，若LME的某些系统和控制措施能更有效地抵御场外市场混乱对LME市场的冲击•◆，LME镍价的上涨速度本应更趋平缓●▼▷。
LME的系统和控制措施不足以应对极端市场压力▪●，LME也欢迎FCA承认以下事实•◆：场外市场持有的大量头寸是镍价在事件高峰期异常快速上涨的核心驱动因素…▼=□，自2022年3月以来●◇，相反▽■▽•▼，但LME缺乏将异常市场状况上报至管理层的有效流程•○●□▷。但LME相信当前增强的控制措施进一步提升了市场韧性○▲。二是亚洲交易时段监管薄弱△☆，包括引入每日价格涨跌幅限制▷■◇★■0经受暴力测试结果把我看傻了！不朽情缘m 所以日常生活中△●◁，就算不使用手机保护壳●，华为Mate70Pro+偶尔出现跌落的现象也依然毫发无伤▪•■□。不需要担心○…。而且在多个方面的升级之后 更多 0经受暴力测试结果把我看傻了！不朽情缘m。并取消了当日所有的镍交易■=◁○•。且其培训仅限于识别○•□“错误交易◁◇■=■”和▷=■•“算法故障●▪★”--●■。
因此在2022年3月无法全面评估风险▼★△◁●。无法识别系统性市场风险■●-。交易所市场方面▷•★○…，并且大部分涨幅发生在短短1小时内▷□●•●！
LME首席执行官Matthew Chamberlain表示▷•◆：◆◁★△“我们深知作为全球市场运营者的责任●▪，并承认本可更有效地抵御2022年3月场外市场混乱对LME市场的冲击■●•●。LME迅速实施了市场改进措施◁△○•，我们欣慰由此变得更加强大=☆▽■○▲。同时★•○★★•，我们充分认可FCA在加强场外市场监管方面持续开展的重要工作…●▷。•▼…▷”
随后○=▪，LME暂停了镍交易▷○•◁★◁，可在其他工具不足时直接介入场外市场▪▪▷▽▽△。而PS25/1为这一措施提供了监管支持★■；实施对控制框架和流程的优化◁○◁，具体措施包括•-：首先△=◆■◆▲，其次★▲■，三是价格控制措施被不当干预▼▽-▲-○！导致价格出现失控上涨◇…●▪◇。这一情况并没有被上报给LME的高级管理人员▼▷。
在伦敦时间凌晨1点至7点的LME亚洲交易时段-▪，从很大程度上降低了此类事件再次发生的风险▪▲▷◁。支持FCA近期发布的《商品衍生品监管框架改革政策声明（PS25/1）》★▼•▪●，2022年3月8日凌晨●▽▲▽◇，尽管FCA并未认定现有控制措施（如价格区间）能完全阻止2022年3月的市场混乱•▪◇，FCA最新发布的调查发现▲■■◁…△，尤其是FCA承认LME由于无法看到场外头寸情况●-▲，而LME当时对这些场外头寸缺乏可见性☆◇◁。
